À contre-courant / Trois scénarios pour l’euro

La semaine passée fut marquée en Europe par le succès de l’émission de ce que les institutions européennes évitent pour l’heure d’appeler premiers eurobonds . Et pour cause, car la solidarité financière et la création d’un emprunt communautaire sont proscrites par le traité de Lisbonne. Or, les marchés se sont rués sur ces titres, émis à un taux relativement faible par le Fonds européen de stabilité financière pour financer les dettes souveraines des pays faisant l’objet d’attaques spéculatives. Ces titres pourraient également financer à hauteur honorable le budget communautaire pour alimenter les fonds structurels, nécessaires pour faire converger les nouveaux entrants vers les niveaux de développement des